คำอธิบายและวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2568

บริษัทฯ ขอนำส่งงบการเงินระหว่างกาลฉบับสอบทานแล้วสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2568 และรายงานการตรวจสอบข้อมูลทางการเงินโดยผู้สอบบัญชีรับอนุญาต พร้อมกับคำชี้แจงสาเหตุสำคัญที่ทำให้ผลการดำเนินงานเปลี่ยนแปลงเกินกว่าร้อยละ 20 จากงวดเดียวกันของปีก่อนซึ่งสรุปได้ดังนี้ :

1. สรุปผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2568 เปรียบเทียบกับปี 2567 ของบริษัทฯ

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2568 บริษัทฯ มีรายได้รวมจำนวน 26,909.93 ล้านบาท ลดลงจากช่วงเวลาเดียวกันของปี 2567 จำนวน 3,225.65 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 10.70 โดยมีสาเหตุหลักมาจากรายได้จากการขายที่ลดลง ซึ่งเป็นผลมาจากปริมาณการส่งออกน้ำมันไปยังต่างประเทศที่ลดลงในช่วงครึ่งปีหลัง นอกจากนี้ รายได้อื่นของบริษัทฯ ลดลง เนื่องจากการที่ในปี 2567 บริษัทฯ มีการกลับรายการรายได้รับล่วงหน้าค่าสนับสนุนช่วยเหลือทางการตลาดเป็นรายได้อื่น ซึ่งส่งผลให้ต้นทุนการจัดจำหน่ายลดลงด้วย ส่งผลให้บริษัทฯ มีกำไรสุทธิจำนวน 163.39 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปี 2567 ที่มีกำไรสุทธิจำนวน 394.04 ล้านบาทแล้ว ลดลง 230.65 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 58.53 เนื่องจากค่าการตลาดจากการขายน้ำมันลดลง

2. สรุปผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2568 เปรียบเทียบกับปี 2567 ของบริษัทฯ และบริษัทย่อย

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2568 บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีรายได้รวมทั้งสิ้นเป็นจำนวน 31,380.70 ล้านบาท ลดลงจากช่วงเวลาเดียวกันของปี 2567 จำนวน 1,768.91 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 5.34 สาเหตุหลักมาจากรายได้จากการจำหน่ายน้ำมันที่ลดลง ซึ่งเป็นผลมาจากปริมาณการส่งออกน้ำมันไปต่างประเทศที่ลดลงในช่วงครึ่งปีหลัง และรายได้อื่นลดลง เนื่องจากในปี 2567 บริษัทฯ มีการกลับรายการรายได้รับล่วงหน้าค่าสนับสนุนช่วยเหลือทางการตลาดบันทึกเป็นรายได้อื่น อย่างไรก็ตามบริษัทย่อยมีรายได้จากการจำหน่ายรถยนต์ไฟฟ้าเพิ่มขึ้น ตามจำนวนรถยนต์ไฟฟ้าที่จำหน่ายได้เพิ่มขึ้น และมีต้นทุนในการจัดจำหน่ายเพิ่มขึ้น จากค่าเสื่อมราคาที่สูงขึ้น ตามจำนวนบริษัทย่อย และมีสินทรัพย์ของกลุ่มบริษัทที่เพิ่มขึ้น อีกทั้งมีค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขาย และต้นทุนทางการเงินที่ปรับเพิ่มขึ้น บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิจำนวน 120.30 ล้านบาท เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปี 2567 ที่มีกำไรสุทธิจำนวน 291.72 ล้านบาทแล้ว ลดลง 171.42 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 58.76

ฐานะทางการเงินของบริษัทฯ และบริษัทย่อย

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2568 บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีสินทรัพย์รวมจำนวน 9,734.14 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกับ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2567 ที่มีจำนวน 10,690.40 ล้านบาทแล้ว ลดลงจำนวน 956.25 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 8.94 เป็นผลจากสินทรัพย์หมุนเวียนที่ลดลงจำนวน 957.37 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากลูกหนี้การค้าลดลง เนื่องจากการรับชำระหนี้ค่าสินค้าเพิ่มขึ้น สินค้าคงเหลือลดลง จากการจำหน่ายสินค้าได้มากขึ้น และสินทรัพย์หมุนเวียนอื่นลดลง จากการได้รับคืนภาษีมูลค่าเพิ่มที่ขอคืนไว้

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2568 บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีหนี้สินรวมจำนวน 5,406.75 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกับ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2567 ที่มีจำนวน 6,167.45 ล้านบาท แล้วลดลง 760.70 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 12.33 จากหนี้สินหมุนเวียนลดลงจำนวน 732.79 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นลดลง เนื่องจากบริษัทฯ และบริษัทย่อยชำระค่าสินค้าเพิ่มขึ้น และเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินลดลง เนื่องจากบริษัทฯ และบริษัทย่อย ชำระเงินตามตั๋วสัญญาใช้เงิน

เมื่อพิจารณาร่วมกับอัตราส่วนทางการเงินต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับสภาพคล่องที่สำคัญ บริษัทฯและบริษัทย่อย มีอัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้าที่ 45.50 อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือที่ 36.90 อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่ 1.20 และอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่ 0.80 เป็นสิ่งยืนยันว่า บริษัทฯ และบริษัทย่อยยังมีสภาพคล่องเพียงพอ และมีความสามารถในการบริหารจัดการเงินทุนหมุนเวียนได้อย่างมีประสิทธิภาพ สำหรับการดำเนินธุรกิจในปัจจุบัน รวมถึงการขยายกิจการในอนาคต

มุมมองของผู้บริหารต่อแนวโน้มและกลยุทธ์

• ธุรกิจน้ำมันในปี 2568 มีปริมาณการจำหน่ายน้ำมันไปต่างประเทศลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2567 อันเป็นผลมาจากสถานการณ์ความไม่สงบในพื้นที่ชายแดนกับประเทศเพื่อนบ้าน ในขณะที่ยอดจำหน่ายภายในประเทศและการจำหน่ายผ่านสถานีบริการเพิ่มขึ้น สำหรับปี 2569 คาดว่ายอดจำหน่ายภายในประเทศจะเพิ่มมากขึ้น จากการปรับกลยุทธ์และการขยายสถานีบริการเพิ่มมากขึ้น สำหรับการจำหน่ายน้ำมันไปต่างประเทศคาดว่าจะทรงตัวใกล้เคียงกับยอดจำหน่ายในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2568

• ธุรกิจ Non-oil บริษัทฯ ได้เร่งขยายพื้นที่เช่าและปรับภาพลักษณ์ของสถานีบริการน้ำมัน SUSCO ให้มีความทันสมัยและตอบสนองต่อความต้องการของผู้บริโภคมากขึ้น นอกจากนี้ บริษัทฯ ได้เปิด SUSCO SQUARE สาขาปิ่นเกล้าเพิ่มในช่วงกลางปี 2568 โดยคาดว่ารายได้ค่าเช่าจากธุรกิจ Non- oil จะเพิ่มขึ้นไม่น้อยกว่าร้อยละ 20 ในไตรมาสแรกของปี 2569 และบริษัทฯ ยังดำเนินการหาธุรกิจประเภทอื่นๆ เข้ามาให้บริการภายในสถานีบริการเพิ่มเติม อาทิ ธุรกิจร้านอาหาร และธุรกิจบริการรถยนต์ เป็นต้น

• ธุรกิจขายรถยนต์และรถยนต์ไฟฟ้าในปี 2568 ได้มีการเปิดตัวรถยนต์ BYD รุ่นใหม่ ซึ่งมีราคาและรูปลักษณ์ที่สอดคล้องกับความต้องการของผู้บริโภค ส่งผลให้กลุ่มบริษัทสามารถจำหน่ายรถยนต์ไฟฟ้าได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ BYD จะทยอยเปิดตัวรถยนต์รุ่นใหม่ เพื่อขยายฐานลูกค้าไปยังกลุ่มผู้บริโภครายใหม่เพิ่มเติม คาดว่ายอดจำหน่ายรถยนต์ไฟฟ้า EV ภายใต้แบรนด์ BYD และ DENZA จะยังคงเติบโตได้ดีในปี 2569

• ธุรกิจอื่นๆ

  • บริษัทฯ ได้ดำเนินการติดตั้งเครื่องชาร์จรถยนต์ไฟฟ้า (EV-charger) ภายในสถานีบริการน้ำมันไปแล้วกว่า 55 สถานี รวมจำนวนหัวชาร์จกว่า 137 หัวชาร์จ ทั้งนี้ บริษัทฯ มีแผนที่จะขยายความร่วมมือกับพันธมิตรทางธุรกิจ เพื่อเพิ่มจำนวนจุดให้บริการชาร์จไฟฟ้าในสถานีบริการให้ครอบคลุมพื้นที่มากขึ้น

  • ธุรกิจให้เช่าซื้อและให้เช่ารถยนต์ นอกจากโครงการ Grab EV ซึ่งมุ่งส่งเสริมการใช้งานรถยนต์ไฟฟ้า (EV) ในกลุ่มผู้ขับขี่ Grab แล้ว บริษัทฯ ยังคงดำเนินการให้เช่ารถยนต์แก่หน่วยงานภาครัฐ รัฐวิสาหกิจ และภาคเอกชนอย่างต่อเนื่อง ทั้งนี้บริษัทฯ มีเป้าหมายที่จะขยายจำนวนรถยนต์ไฟฟ้าสำหรับการให้เช่าซื้อและให้เช่าเพิ่มไม่น้อยกว่า 500 คัน ภายในระยะเวลา 2 ปีข้างหน้า โดยบริษัทฯ คาดว่าธุรกิจนี้จะสามารถสร้างรายได้ให้แก่บริษัทฯ เพิ่มขึ้นในอนาคต